【环球网财经综合报道】中信建投近日发布的研究报告显示，AIDC配套设备及风电行业延续高景气度，风电主机企业利润拐点已现，同时电力设备、锂电、光伏、储能、氢能及机器人等领域呈现结构性分化，市场关注度与投资逻辑持续演变。
上述报告显示，AIDC配图设备受益于海外云厂商大幅上调资本开支、出海预期修复及电力设备高景气，叠加市场流动性提升，相关行情持续走强。报告特别指出，北美数据中心电力需求激增正推动固体氧化物燃料电池（SOFC）装机提速，海外头部厂商AI相关订单同比翻倍增长，验证了该领域的长期增长潜力。
风电行业上半年出货量大幅提升，进一步验证行业高景气度。风机价格企稳回升，规模化效应带来的成本管控及毛利率更高的海外业务占比提升，共同驱动主机企业盈利水平显著改善，盈利弹性或超越2020年至2021年高点。中信建投团队持续看好风机板块，认为主机环节盈利改善的预期差仍未充分反映，同时建议关注海风环节的潜在机会。
电力设备领域，中信建投报告显示，市场流动性提升推动AIDC配套行情走强，远期空间大、新技术方向获得较高估值溢价。海外云厂商资本开支上修、出口预期修复及北美需求强劲已逐步兑现，市场预期持续升温。报告认为，AIDC高景气度将延续，下半年高压设备有望释放大量订单，雅下项目配套将进一步延长高压设备景气周期；尽管1-6月电力变压器出口增速超40%，但需警惕国际贸易摩擦对市场预期的扰动。从业绩角度看，上半年出口、高压设备及网外抢装业务预计带来积极影响。
锂电板块当前关注供需扭转与行业“去内卷”。行业整体产能利用率约70%，旺季来临后供需关系趋紧，部分亏损环节已进入预备涨价区间，六氟磷酸锂（6F）、隔膜及铁锂正极被看好为优先涨价领域。报告建议优先关注行业亏损环节中的铁锂正极、隔膜及电解液，综合推荐铁锂正极、6F及隔膜环节。尽管市场对2026年行业预期尚未形成一致，且整体增速中枢下移导致估值处于底部，但业绩期可关注第二季度表现稳健或第三季度存在催化剂的标的。
光伏行业方面，近期华润、华电集采开标显示，组件价格均站上0.7元/W且无暗价、藏价，《价格法》修订后行业低价竞争整治成效显著，当前成本端对价格支撑较强。后续核心关注产能整合、落后产能退出进展及行业控产力度，主产业链龙头及新技术方向被看好。
储能领域临近业绩期，业绩确定性强的标的受关注。市场交易储能龙头布局AIDC电源，预计相关企业市值仍有上行空间。德业股份当前估值偏低且股息率较高，伴随工商储及户储新产品放量，估值有望逐步修复。此外，部分省份容量电价政策出台，叠加136号文推动新能源长期入市，国内需求获支撑；海外市场中，欧洲、澳洲及亚洲需求高增，行业高景气度有望延续。
氢能方面，中信建投团队看好北美SOFC在数据中心的应用趋势。以当前排产情况看，AI订单已实现同比翻倍，明年订单预期乐观。若估值切换至明年订单，Bloom Energy当前估值不足20倍，仍具向上空间。
